フェアバリューギャップ「埋まる」は本当？2年分の足で検証した結果

フェアバリューギャップ（Fair Value Gap、FVG）は、ローソク足3本で判定するパターンです。1本目の高値と3本目の安値が重ならなければ、その間の値幅は「真ん中の足が一気に通り抜けて、売り買いが釣り合わないまま残った領域」だと読みます。価格はそこに戻ってくる、というのが公開されている説明です。

戻ってきます。ドル円で数えると96.2〜99.4%が戻られていました。

問題は、その数字がフェアバリューギャップについて何も言っていないことです。強気ギャップの天井は3本目の足の安値そのものなので、「ギャップが埋まった」は「その足の安値に価格が戻った」と一字一句同じ出来事です。そして安値は、どのローソク足にもあります。

ギャップを作った足それ以外の足ドル円・その足の安値（強気）または高値（弱気）に価格が戻った割合

フェアバリューギャップとは

判定は3本の足の比較1回だけです。

• 強気：3本目の安値 > 1本目の高値。帯はその2つの価格のあいだ
• 弱気：3本目の高値 < 1本目の安値。帯はその2つのあいだ

真ん中の足は出てきません。式に入っていないので、そこが大陽線でも十字線でも判定は変わりません。

ドル円で、この条件が成立する頻度を数えました。

5本に1本の足がギャップを開けています。 珍しい形ではありません。15分足では幅が0.1pipsに満たないものが年82〜89件あって、これはチャートに描いても帯にならず点線1本に見えます。

本当に埋まるのか

99%が埋まります。ただしギャップを作らなかった足も、同じだけ埋まりました。ギャップが埋まった割合と、ギャップを作らなかった足の安値・高値に価格が戻った割合を並べます。後者は「1本目と3本目が重なっていた足」、つまりフェアバリューギャップではない足です。

冒頭の図がこの表です。6区分すべてで、ギャップの足のほうがわずかに低い。 戻られるまでの本数の中央値も、両方とも2本で一致しました。

「フェアバリューギャップは埋まる」は正しい観測ですが、埋まるのはギャップだからではありません。レンジのある相場では、どの足の高安もいずれ通過されます。この指標は、その一般的な性質に名前を付けたものです。

埋まるまで何本かかるのか

中央値は2本です。待ち時間を数えると、さらに使いにくくなります。

4割強が、ギャップの成立した次の1本で埋まっています。 3本目の足が終わった瞬間にチャートへ帯が現れて、次の足で消える、という動きが最頻です。

「未約定のギャップに価格が戻ったら入る」という手順は、この分布の上では成立しません。帯を認識してから注文を置くまでのあいだに、半分近くが終わっています。

埋まらずに残るものもあります。2025年の1年間を通して最後まで開いていたのは、15分足で36件（5,610件中）、1時間足で19件（1,312件中）、4時間足で11件（368件中）でした。

帯の内側で止まるのか

止まりません。最初の1本で半分が閉じ切ります。帯には幅があります。「天井に触れる」と「底まで埋める」は別の出来事のはずです。最初に触れた1本が、帯のどこまで入ったかを測りました。帯の幅を1として、0が天井、1が反対側です。

中央値がほぼ1.0です。 触れた足がそのまま帯を通り抜けるのが真ん中の挙動で、約半分は1本で完全に埋め切ります。4割は帯を半分ぶん行き過ぎます。

帯の内側に価格が入って止まる、という描像は出てきませんでした。

チャートに表示する方法

標準では入っていないので、どのツールでも一手間かかります。

• MT4 / MT5：同梱のインジケーター一覧にフェアバリューギャップはありません。カスタムインジケーター（.mq4 / .mq5）を MQL4/Indicators などに置いてから、ナビゲーターで追加します
• TradingView：標準のインジケーター一覧には無く、公開スクリプトから探して追加します
• Formiq：チャートのインジケーター設定にパターンの分類で入っています。埋まっていないギャップだけを表示する切り替えと、最小の幅（pips）の指定ができます

表示結果を変えるのは、「埋まっていないギャップだけを表示する」切り替えと、表示するギャップの最小幅です。ギャップは足の2割で生まれて99%が埋まるので、すべて表示すると過去の帯でチャートが埋まります。

真ん中の足が大きいほうが効くか

判定式は真ん中の足を読んでいません。公開されている説明では、真ん中の足は「displacement（勢いのある足）」と呼ばれ、大きいほど良いとされます。判定式はそこを読みません。読まないことが損なのかを測りました。

真ん中の足の実体をATR比で4等分して、価格が水準に戻ったあと10本でギャップの向きに動いていた割合を出します。

実体が大きいほど良い、にはなりませんでした。15分足はQ3が最大、1時間足はQ2が最大で大きいほど下がり、4時間足はQ4が最大です。時間足ごとに向きが違います。

もう一段踏み込んで、判定の境目そのものを見ます。1本目と3本目の重なりをATR比の符号付きで測り、マイナス（重なっている＝ギャップではない）も含めて区切りました。

M15H1H4ドル円2025年・価格が水準に戻ってから10本後、ギャップの向きに動いていた割合

ゼロの左右で何も起きていません。区分ごとの数字は41.46〜55.87%（3時間足×8区分の24通り）に散らばりますが、ゼロをまたぐ段差は15分足が−1.81ポイント、1時間足が+2.81ポイント、4時間足が−4.35ポイントで、符号が揃いません。

インジケーターが引いている線は、連続した量の途中に置かれた線でした。

検証の条件

価格上の性質を確認した同じギャップを、売買条件として測ります。

読み方は2つに分けました。

• 戻りを取る：まだ埋まっていない帯に価格が戻ったら、帯の向きに入る（強気ギャップ＝買い）。教科書どおりの読み方です
• 発生に乗る：ギャップが生まれた足で、その向きに入る。同じ形を勢いとして読みます

最小幅をpipsではなくATR倍にしたのは、中央値が15分足の2.95pipsから4時間足の15.75pipsまで動くからです。1つのpips値では3つの時間足をまたげません。

どの時間足で使えたか

1時間足の「戻りを取る」は、両方の年で黒字だった設定が1つもありませんでした。2025年に黒字だった設定の数です。

1時間足の「戻りを取る」は、30通りのうち両方の年で黒字だったものが1つもありません。

2024年は6区分すべてで半分かそれ以上が黒字（20/30・20/30・22/30・3/6・6/6・6/6）でしたが、2025年は最大でも13/30です。この2年だけでは、どちらの状態が続きやすいかは判断できません。

条件エディタが開いたときの設定（最小幅ATR0.25倍・有効期間50本）の成績を出します。

15分足だけが2年ともプラスです。取引回数も1,200を超えていて、少ない回数で作られた数字ではありません。

最小幅の効き方は15分足で最もはっきりしています。

15分足・2025年・「戻りを取る」の数字です。細いギャップを捨てるところまでは効いて、捨てすぎると残りません。

去年よかった設定は今年どうなるか

6通りすべて翌年に負けました。このシリーズで毎回やる検定です。片方の年でいちばん良かった設定を、そのまま相手の年に当てます。

6通りすべてが赤字になりました。 1時間足の「戻りを取る」は2024年の+3,968.4pipsから2025年の−2,744.2pipsへ、「発生に乗る」は+4,186.1pipsから−1,017.3pipsへ変わりました。

勝率5割を超えた設定はあるか

年20回以上取引した設定に限ると、6つの区分すべてで勝率が50%を超えた設定はゼロ件でした。

「戻りを取る」という名前でも、勝率は37.43〜43.56%でした。さらに1時間足と4時間足では平均損失が平均利益より大きく、勝率だけで逆張りの優位性を確認できる結果ではありません。

フィルター・損切り・スプレッド

条件エディタの初期設定に足して測りました。すべて2025年です。

ADXフィルターは、唯一黒字だった15分足の「戻りを取る」を削るだけでした。

時間帯は片方だけ残ります。12-21 UTC は取引を6割弱に減らして損益を+888.9pipsに保ちますが、07-16 UTC は符号が反転して−1,013.2pipsです。片方が効いてもう片方が壊れる形は、フィルターというより期間の切り分けに近いので、そのまま使う根拠にはなりません。

損切り・利確は15分足でわずかに上積みし（SL30/TP60で+1,354.1pips、SL50/TP100で+1,312.0pips、そのままが+1,251.5pips）、赤字だった4時間足では損失を縮めます（そのまま−2,107.5pips → SL30/TP60で−132.0pips）。赤字を小さくしているだけで、黒字にはなりません。

スプレッドは、このシリーズで毎回そうなる形になりました。

スプレッドで失うpipsは、取引回数×スプレッドと一致します。 6通りすべてで、予測と実測の差は0.1pips以内でした。15分足で黒字だった2つは、スプレッドが1.238pipsと0.994pipsを超えると消えます。実際のドル円ならまだ余裕がありますが、年1,200回以上取引する設定の余裕としては薄いほうです。

関連する記事として、FVGを含む枠組みを価格パターンへ分解したSMCの構造ブレイクと流動性スイープがあります。同じ「描画ツールを条件に昇格させて測る」形はフィボナッチ・リトレースメントで作りました。基準率を先に数えてから条件を評価する形はGMMA、指標が別の既知のものと同じだった例はCCIにあります。勝率と損益の向きについてはボリンジャーバンドが対照になります。

補足

• ドル円1本のみ。 通貨ペアを変えると変わる可能性があります。とくに帯の幅は値動きの大きさに直結します
• 2024年と2025年の2年だけです
• 決済は反対シグナル。 実際にこのパターンを使う人は、帯の反対側に損切りを置いたり、直近の高安まで持ったりします。その形は測っていません
• 「戻る」の定義は帯の端に触れた時点。 終値で判定する流儀もあり、その場合の数字は変わります
• 時間帯フィルターは2つの窓のうち片方だけを設定して測っています。 実運用でどの時間に絞るかは、ここで測った2つ以外にもあります
• 上位足のギャップを下位足で使う形は測っていません。 この検証は各時間足の中で完結しています