フェアバリューギャップは99%埋まる：普通の足も同じだった

フェアバリューギャップ（Fair Value Gap、FVG）は、ローソク足3本で判定するパターンです。1本目の高値と3本目の安値が重ならなければ、その間の値幅は「真ん中の足が一気に通り抜けて、売り買いが釣り合わないまま残った領域」だと読みます。価格はそこに戻ってくる、というのが公開されている説明です。

戻ってきます。ドル円で数えると96.2〜99.4%が戻られていました。

問題は、その数字がフェアバリューギャップについて何も言っていないことです。強気ギャップの天井は3本目の足の安値そのものなので、「ギャップが埋まった」は「その足の安値に価格が戻った」と一字一句同じ出来事です。そして安値は、どのローソク足にもあります。

ギャップを作った足それ以外の足ドル円・その足の安値（強気）または高値（弱気）に価格が戻った割合

フェアバリューギャップとは何を指しているのか

判定は3本の足の比較1回だけです。

• 強気：3本目の安値 > 1本目の高値。帯はその2つの価格のあいだ
• 弱気：3本目の高値 < 1本目の安値。帯はその2つのあいだ

真ん中の足は出てきません。式に入っていないので、そこが大陽線でも十字線でも判定は変わりません。

ドル円で、この条件が成立する頻度を数えました。

5本に1本の足がギャップを開けています。 珍しい形ではありません。15分足では幅が0.1pipsに満たないものが年82〜89件あって、これはチャートに描いても帯にならず点線1本に見えます。

99%が埋まる、ただし普通の足も同じだけ埋まる

ギャップが埋まった割合と、ギャップを作らなかった足の安値・高値に価格が戻った割合を並べます。後者は「1本目と3本目が重なっていた足」、つまりフェアバリューギャップではない足です。

冒頭の図がこの表です。6区分すべてで、ギャップの足のほうがわずかに低い。 戻られるまでの本数の中央値も、両方とも2本で一致しました。

「フェアバリューギャップは埋まる」は正しい観測ですが、埋まるのはギャップだからではありません。レンジのある相場では、どの足の高安もいずれ通過されます。この指標は、その一般的な性質に名前を付けたものです。

戻ってくるまでの中央値は2本だった

待ち時間を数えると、さらに使いにくくなります。

4割強が、ギャップの成立した次の1本で埋まっています。 3本目の足が終わった瞬間にチャートへ帯が現れて、次の足で消える、という動きが最頻です。

「未約定のギャップに価格が戻ったら入る」という手順は、この分布の上では成立しません。帯を認識してから注文を置くまでのあいだに、半分近くが終わっています。

埋まらずに残るものもあります。2025年の1年間を通して最後まで開いていたのは、15分足で36件（5,610件中）、1時間足で19件（1,312件中）、4時間足で11件（368件中）でした。

帯の内側は無い：最初の1本で半分が閉じ切る

帯には幅があります。「天井に触れる」と「底まで埋める」は別の出来事のはずです。最初に触れた1本が、帯のどこまで入ったかを測りました。帯の幅を1として、0が天井、1が反対側です。

中央値がほぼ1.0です。 触れた足がそのまま帯を通り抜けるのが真ん中の挙動で、約半分は1本で完全に埋め切ります。4割は帯を半分ぶん行き過ぎます。

帯の内側に価格が入って止まる、という描像は出てきませんでした。

チャートに表示する方法

標準では入っていないので、どのツールでも一手間かかります。

• MT4 / MT5：同梱のインジケーター一覧にフェアバリューギャップはありません。カスタムインジケーター（.mq4 / .mq5）を MQL4/Indicators などに置いてから、ナビゲーターで追加します
• TradingView：標準のインジケーター一覧には無く、公開スクリプトから探して追加します
• Formiq：チャートのインジケーター設定にパターンの分類で入っています。埋まっていないギャップだけを表示する切り替えと、最小の幅（pips）の指定ができます

表示の設定で効くのは、この2つです。ギャップは足の2割で生まれて99%が埋まるので、全部描くと過去の跡でチャートが埋まります。

真ん中の足は計算に使われていない

公開されている説明では、真ん中の足は「displacement（勢いのある足）」と呼ばれ、大きいほど良いとされます。判定式はそこを読みません。読まないことが損なのかを測りました。

真ん中の足の実体をATR比で4等分して、価格が水準に戻ったあと10本でギャップの向きに動いていた割合を出します。

実体が大きいほど良い、にはなりませんでした。15分足はQ3が最大、1時間足はQ2が最大で大きいほど下がり、4時間足はQ4が最大です。時間足ごとに向きが違います。

もう一段踏み込んで、判定の境目そのものを見ます。1本目と3本目の重なりをATR比の符号付きで測り、マイナス（重なっている＝ギャップではない）も含めて区切りました。

M15H1H4ドル円2025年・価格が水準に戻ってから10本後、ギャップの向きに動いていた割合

ゼロの左右で何も起きていません。区分ごとの数字は41.46〜55.87%（3時間足×8区分の24通り）に散らばりますが、ゼロをまたぐ段差は15分足が−1.81ポイント、1時間足が+2.81ポイント、4時間足が−4.35ポイントで、符号が揃いません。

インジケーターが引いている線は、連続した量の途中に置かれた線でした。

フェアバリューギャップを条件にした検証の設定

ここまでは価格そのものの話です。ここから売買として測ります。

読み方は2つに分けました。

• 戻りを取る：まだ埋まっていない帯に価格が戻ったら、帯の向きに入る（強気ギャップ＝買い）。教科書どおりの読み方です
• 発生に乗る：ギャップが生まれた足で、その向きに入る。同じ形を勢いとして読みます

最小幅をpipsではなくATR倍にしたのは、中央値が15分足の2.95pipsから4時間足の15.75pipsまで動くからです。1つのpips値では3つの時間足をまたげません。

どの時間足で残ったか

2025年に黒字だった設定の数です。

1時間足の「戻りを取る」は、30通りのうち両方の年で黒字だったものが1つもありません。

そして2024年と2025年で数がまるで違います。2024年は6区分すべてで半分かそれ以上が黒字（20/30・20/30・21/30・3/6・6/6・6/6）でしたが、2025年は最大でも13/30です。相場の性格が変わっただけ、と読むのが素直です。

条件エディタが開いたときの設定（最小幅ATR0.25倍・有効期間50本）の成績を出します。

15分足だけが2年ともプラスです。取引回数も1,200を超えていて、少ない回数で作られた数字ではありません。

最小幅の効き方は15分足で最もはっきりしています。

15分足・2025年・「戻りを取る」の数字です。細いギャップを捨てるところまでは効いて、捨てすぎると残りません。

2024年の最良設定は6通りすべて2025年に負けた

このシリーズで毎回やる検定です。片方の年でいちばん良かった設定を、そのまま相手の年に当てます。

6通りすべてが赤字になりました。 2024年に4,000pips近く出した1時間足の設定が、2025年は−2,744.2pipsで6通り中いちばん悪い順位です。

順位相関（2024年と2025年）は−0.771から0.543まで散らばりました。1時間足は「戻りを取る」が−0.597、「発生に乗る」が−0.771で、前の年に良かった順に並べると翌年は逆順に近いという形です。

2025年の前半と後半で切り直しても、−0.6から0.657までばらけます。1年という単位でも、半年という単位でも、順位は持ち越されませんでした。

勝率が5割を超えた設定が1つも無い

年20回以上取引した設定に限ると、6つの区分すべてで勝率が50%を超えた設定はゼロ件でした。

勝率が5割を割る指標は、このシリーズでは順張り側の特徴でした。「未約定の帯まで引きつけて逆張りする」という説明の形とは合いません。実際、勝率と損益の順位相関は0.143〜0.531とすべて正で、勝率の高い設定のほうが損益も良いという素直な関係になっています。逆張り系（ウィリアムズ%RやMFI）で見た「勝率が高いほど負ける」形ではありませんでした。

フィルター・損切り・スプレッド

条件エディタの初期設定に足して測りました。すべて2025年です。

ADXフィルターは、唯一黒字だった15分足の「戻りを取る」を削るだけでした。

時間帯は片方だけ残ります。12-21 UTC は取引を6割弱に減らして損益を+873.2pipsに保ちますが、07-16 UTC は符号が反転して−1,013.2pipsです。片方が効いてもう片方が壊れる形は、フィルターというより期間の切り分けに近いので、そのまま使う根拠にはなりません。

損切り・利確は15分足では動かず（SL30/TP60で+1,161.4pips、SL50/TP100で+1,187.9pips、そのままが+1,155.8pips）、赤字だった4時間足では損失を縮めます（そのまま−2,146.3pips → SL30/TP60で−154.2pips）。赤字を小さくしているだけで、黒字にはなりません。

スプレッドは、このシリーズで毎回そうなる形になりました。

スプレッドで失うpipsは、取引回数×スプレッドと一致します。 6通りすべてで、予測と実測の差は0.1pips以内でした。15分足で黒字だった2つは、スプレッドが1.164pipsと0.994pipsを超えると消えます。実際のドル円ならまだ余裕がありますが、年1,200回以上取引する設定の余裕としては薄いほうです。

この検証で言えること

1. 「ギャップは埋まる」は、ギャップの性質ではない。 96.2〜99.4%が埋まりますが、ギャップを作らなかった足の高安も97.2〜99.4%が戻られていて、6区分すべてでギャップの足のほうが低い
2. 待ち時間の中央値は2本。 6区分すべてで2本、4割強が次の1本で埋まる。「戻ってくるのを待つ」手順が想定している間が無い
3. 帯に内側が無い。 最初に触れた足が到達する深さの中央値は帯の0.97〜1.12倍で、約半分が1本で埋め切る
4. 判定の境目に段差が無い。 重なりをATR比で区切ると、ゼロをまたぐ変化は時間足ごとに符号が違う（−4.35〜+2.81ポイント）
5. 売買として残るのは15分足だけ。 最小幅ATR0.25〜0.5倍で2年とも黒字。ただし2024年の最良設定は6通りすべて2025年に負けており、良かった設定を選ぶ根拠にはならない

関連する記事として、同じ「描画ツールを条件に昇格させて測る」形はフィボナッチ・リトレースメントで作りました。基準率を先に数えてから条件を評価する形はGMMA、指標が別の既知のものと同じだった例はCCIにあります。勝率と損益の向きについてはボリンジャーバンドが対照になります。

この検証の限界

• ドル円1本のみ。 通貨ペアを変えると変わる可能性があります。とくに帯の幅は値動きの大きさに直結します
• 2024年と2025年の2年だけ。 そしてこの2年は性格がはっきり違い、2024年は6区分すべてで半分以上の設定が黒字、2025年は最大でも13/30でした。どちらが「普通」なのかを決める材料はありません
• 決済は反対シグナル。 実際にこのパターンを使う人は、帯の反対側に損切りを置いたり、直近の高安まで持ったりします。その形は測っていません
• 「戻る」の定義は帯の端に触れた時点。 終値で判定する流儀もあり、その場合の数字は変わります
• 時間帯フィルターは2つの窓のうち片方だけを設定して測っています。 実運用でどの時間に絞るかは、ここで測った2つ以外にもあります
• 上位足のギャップを下位足で使う形は測っていません。 この検証は各時間足の中で完結しています